Όπως μεταδίδουν οι Financial Times, τα έγγραφα που δόθηκαν στη δημοσιότητα από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ περιλαμβάνουν δεκάδες χιλιάδες emails, τα οποία σκιαγραφούν τον τρόπο με τον οποίο η γερμανική τράπεζα ενέταξε και διατήρησε ως πελάτη έναν καταδικασμένο για υπόθεση πορνείας, με χαρακτηρισμό υψηλού κινδύνου, όταν μάλιστα η JPMorgan είχε διακόψει τη συνεργασία της μαζί του ήδη από το 2013.

Κομβικό ρόλο στην ένταξη του Έπστάιν διαδραμάτισε ο ιδιώτης τραπεζίτης Πολ Μόρις, ο οποίος μετακινήθηκε από την JPMorgan στη Deutsche Bank. Τον Αύγουστο του 2013 ο Έπσταϊν του έγραψε: «Θα μεταφέρω όλους τους λογαριασμούς μου σε εσένα και στη Deutsche Bank». Η απάντηση του Μόρις ήταν: «Τζέφρι, εξαιρετικά! Εκτιμώ την πίστη και την εμπιστοσύνη σου». Τον Οκτώβριο της ίδιας χρονιάς περίπου 180 εκατ. δολάρια κατέληξαν στη Deutsche Bank. Σε εσωτερικό μήνυμα καταγράφηκε: «Συγχαρητήρια για τη χρηματοδότηση του Έπσταϊν!».

Παρά το ποινικό παρελθόν του πελάτη, δεν ενεργοποιήθηκε πλήρης διαδικασία αυξημένου ελέγχου φήμης υψηλού κινδύνου. Η ένταξη προχώρησε υπό την προϋπόθεση ότι δεν θα προέκυπταν επιπλέον ζητήματα από τους ελέγχους ταυτοποίησης και πρόληψης ξεπλύματος χρήματος.

Εσωτερικά έγγραφα δείχνουν ότι η τράπεζα αντιμετώπιζε τον Έπσταϊν όχι μόνο ως πελάτη αλλά και ως δίαυλο πρόσβασης σε υπερ-πλούσιους επιχειρηματίες. Σε σημείωμα του 2014 επισημαινόταν ότι «διαθέτει πολλές σημαντικές σχέσεις» και ότι πρόκειται για «μια πολύ καλή ευκαιρία — ελπίζουμε σε σχέση πρώτης κατηγορίας».

Οι αναφορές καταγράφουν επαφές με τον Λίον Μπλακ, συνιδρυτή της Apollo Global Management, καθώς και άλλες προσωπικότητες της οικονομικής και πολιτικής ζωής. Παρά τις προσδοκίες, η τραπεζική σχέση με ορισμένους από αυτούς παρέμεινε περιορισμένη.

Οι συναλλαγές που ενεργοποιούσαν alerts

Κατά τη διάρκεια της συνεργασίας, οι εσωτερικές υπηρεσίες ελέγχου κατέγραφαν επανειλημμένες ειδοποιήσεις για πληρωμές προς γυναίκες στην Ανατολική Ευρώπη και τη Ρωσία. Τον Μάρτιο του 2017 εξετάστηκε έμβασμα προς «Ρωσίδα μοντέλο» με έδρα τη Μόσχα. Η τελική αξιολόγηση ανέφερε: «Αυτού του είδους η δραστηριότητα είναι συνηθισμένη για τον συγκεκριμένο πελάτη και δεν θεωρείται ύποπτη».

Η Deutsche Bank γνωστοποίησε αργότερα στις αμερικανικές αρχές ότι επεξεργάστηκε περίπου 875.000 δολάρια σε πληρωμές προς «φερόμενα ξένα μοντέλα».

Παράλληλα, εγκρίθηκε αύξηση του ημερήσιου ορίου ανάληψης μετρητών από 1.000 σε 12.000 δολάρια. Η εποπτική αρχή της Νέας Υόρκης κατέγραψε ότι ο Έπστάιν πραγματοποιούσε κατά μέσο όρο αναλήψεις 200.000 δολαρίων ετησίως, κρίνοντας ότι η αδυναμία αναγνώρισης του σχετικού κινδύνου συνιστούσε σοβαρή αποτυχία συμμόρφωσης.

Το 2018 ζητήθηκε η δημιουργία νέου trust με την ονομασία Caterpillar Trust. Σε αλληλογραφία με θέμα «ΕΠΕΙΓΟΥΣΑ έγκριση από την Εκτελεστική Επιτροπή απαιτείται» επισημαινόταν: «Ο πελάτης επιθυμεί να χρηματοδοτήσει τον λογαριασμό το συντομότερο δυνατόν. Παρακαλώ εγκρίνετε μόλις μπορέσετε». Την ίδια περίοδο, σε εσωτερική επικοινωνία, στέλεχος της τράπεζας παρέπεμπε σε δημοσίευμα για τη δραστηριότητα του Έπσταϊν και ρωτούσε: «Τι ακριβώς κάνουν για τον Τζέφρι Έπσταϊν;».

Παρά τη σταδιακή κλιμάκωση της δημοσιότητας γύρω από την υπόθεση σεξουαλικής εκμετάλλευσης, η συνεργασία συνεχίστηκε.

Η απόφαση διακοπής και οι παρατάσεις

Τον Δεκέμβριο του 2018 η Deutsche Bank ενημέρωσε τον Έπστάιν ότι τερματίζει τη συνεργασία, δίνοντάς του προθεσμία έως τις 29 Φεβρουαρίου 2019 για τη μεταφορά των κεφαλαίων. Ωστόσο, δόθηκαν παρατάσεις και συνεχίστηκαν μεταφορές. Σε εσωτερικό email αναφερόταν: «Μας υποσχέθηκαν ότι θα έχουν αποχωρήσει πλήρως έως τις 6 Μαΐου, αλλά ελπίζουμε μέχρι το τέλος Απριλίου. Συνεχίστε λοιπόν να τους βοηθάτε να στέλνουν εμβάσματα».

Σε επικοινωνία με τραπεζικό ίδρυμα του Λιχτενστάιν, στέλεχος της Deutsche Bank διαβεβαίωνε: «Δεν έγινε καμία αναφορά σε ονόματα. Ούτε καν στο όνομα του trust».

Η σύλληψη και οι λογαριασμοί των 33,77 δολαρίων

Ο Έπσταϊν συνελήφθη στις 6 Ιουλίου 2019 και κατηγορήθηκε για σεξουαλική διακίνηση ανηλίκων. Την επόμενη ημέρα, εσωτερικό email με θέμα «ΕΠΕΙΓΟΝ!!! Πρέπει να κλείσουν οι λογαριασμοί άμεσα» κατέγραφε δεκάδες λογαριασμούς που παρέμεναν ανοιχτοί, με συνολικό υπόλοιπο 33,77 δολάρια.

Η Deutsche Bank έχει καταβάλει 225 εκατ. δολάρια σε πρόστιμα και διακανονισμούς που σχετίζονται με την υπόθεση, αναγνωρίζοντας «σφάλμα κατά την ένταξη του Έπσταϊν το 2013» και «αδυναμίες» στις διαδικασίες της.

Ο διαχειριστής σχέσης Στιούαρτ Όλντφιλντ απολύθηκε μεταγενέστερα για «έλλειψη της αναμενόμενης επιμέλειας για συγκεκριμένο πελάτη», όπως προκύπτει από ρυθμιστικές καταθέσεις.

Σύμφωνα με το περιοδικό Der Spiegel, περίπου 30 αστυνομικοί με πολιτικά έφτασαν στα κεντρικά γραφεία της Deutsche Bank, στην όχθη του Μάιν, στην Φρανκφούρτη λίγο μετά τις 11:00 (ώρα Ελλάδος), με εντολή της τοπικής Εισαγγελίας Οικονομικού Εγκλήματος, η οποία διεξάγει έρευνα «σε βάρος αγνώστων προς το παρόν στελεχών της Deutsche Bank με την υποψία του ξεπλύματος μαύρου χρήματος». Η τράπεζα φέρεται να διατηρούσε κατά το παρελθόν επιχειρηματικές σχέσεις με ξένες εταιρίες οι οποίες κατά πάσα πιθανότητα χρησιμοποιήθηκαν «για τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες».

Έφοδος στα κεντρικά της Deutsche Bank: Έρευνα για ξέπλυμα μαύρου χρήματος, στο «κάδρο» και ο Αμπράμοβιτς

Η Εισαγγελία της Φρανκφούρτης δήλωσε ότι δεν μπορούν να γίνουν περαιτέρω δηλώσεις για το παρασκήνιο των επιχειρηματικών σχέσεων, τις συναλλαγές που πραγματοποιήθηκαν μέσω της Deutsche Bank και τις εταιρείες που εμπλέκονται στην υπόθεση.

Η τράπεζα επιβεβαίωσε τις έρευνες, αναφέροντας ότι συνεργάζεται πλήρως με την Εισαγγελία της Φρανκφούρτης, χωρίς να δώσει άλλες λεπτομέρειες. «Επιβεβαιώνουμε ότι πραγματοποιείται έρευνα στους επιχειρηματικούς χώρους της Deutsche Bank από την Εισαγγελία της Φρανκφούρτης. Η τράπεζα συνεργάζεται πλήρως με τις αρχές», δήλωσε εκπρόσωπος της τράπεζας.

Σύνδεση της έρευνας με τον Αμπράμοβιτς

Η έρευνα φαίνεται να συνδέεται με τον Ρώσο ολιγάρχη Ρομάν Αμπράμοβιτς, πρώην ιδιοκτήτη της Τσέλσι. Ο Αμπράμοβιτς έχει τεθεί υπό κυρώσεις από την Ευρωπαϊκή Ένωση λόγω της σύνδεσής του με τον πόλεμο της Ρωσίας κατά της Ουκρανίας από τον Μάρτιο του 2022 και ήταν πελάτης της Deutsche Bank. Σύμφωνα με την «Süddeutsche Zeitung» (SZ), η Deutsche Bank φέρεται να μην υπέβαλε έγκαιρα αναφορές για μία ή περισσότερες από τις εταιρείες του Αμπράμοβιτς, παρά τις υποψίες για ξέπλυμα χρημάτων.

Έφοδος στα κεντρικά της Deutsche Bank: Έρευνα για ξέπλυμα μαύρου χρήματος, στο «κάδρο» και ο Αμπράμοβιτς

Η έφοδος πραγματοποιήθηκε σε μια ιδιαίτερη χρονική συγκυρία για την Deutsche Bank, καθώς ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας, Κρίστιαν Σέινγκ, προγραμματίζει να ανακοινώσει τα υψηλότερα κέρδη των τελευταίων ετών την Πέμπτη. Ωστόσο, οι υπεύθυνοι της τράπεζας αναμένεται να κληθούν να απαντήσουν σε πολλές «ενοχλητικές» ερωτήσεις σχετικά με την υπόθεση. Η μετοχή της καταγράφει ήδη πτώση ύψους 3%.

Οι τράπεζες υποχρεούνται να αναφέρουν αμέσως τις ύποπτες συναλλαγές στις αρχές, ενώ η παράλειψη αυτή μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικά πρόστιμα.

Η Deutsche Bank έχει ήδη καταβάλει πρόστιμα για καθυστερημένες αναφορές σχετικά με νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και υπόκειται σε ενισχυμένη εποπτεία από τη γερμανική χρηματοπιστωτική ρυθμιστική αρχή BaFin μέχρι το τέλος του 2024.

Οι έρευνες θυμίζουν μια πολύκροτη έφοδο στα κεντρικά γραφεία της Deutsche Bank το 2018, όταν περίπου 170 αστυνομικοί κατάσχεσαν έγγραφα στο πλαίσιο έρευνας για φερόμενη παράλειψη αναφοράς ύποπτων συναλλαγών που διεκπεραιώθηκαν μέσω μιας υπεράκτιας μονάδας στις Βρετανικές Παρθένες Νήσους.

Η έρευνα αυτή, η οποία κάλυπτε επίσης την περίοδο από το 2013 έως το 2018, εγκαταλείφθηκε αργότερα λόγω έλλειψης επαρκών αποδεικτικών στοιχείων για εγκληματικές πράξεις εκ μέρους των υπαλλήλων, αν και οι εισαγγελείς ανάγκασαν την τράπεζα να καταβάλει 15 εκατομμύρια ευρώ για ελλείψεις στους ελέγχους της κατά του ξεπλύματος χρήματος.

Η τράπεζα ανακοίνωσε ότι θα επιστρέψει 1,6 δισ. ευρώ στους επενδυτές το πρώτο εξάμηνο του έτους, συμπεριλαμβανομένου ενός προγράμματος επαναγοράς μετοχών ύψους 675 εκατ. ευρώ. Τα αποτελέσματά της για το τέταρτο τρίμηνο, που ανακοινώθηκαν σήμερα, εμφάνισαν αύξηση εσόδων κατά 5%, δηλαδή μικρότερη των προσδοκιών της αγοράς. Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 1,3 δισ. ευρώ, εμφανίζοντας μείωση σχεδόν 30% σε σχέση με πέρυσι, αλλά ξεπερνώντας σημαντικά τις προβλέψεις της αγοράς για 785,61 εκατ. ευρώ.

Η τράπεζα είχε ήδη ανακοινώσει σχέδια για περικοπές θέσεων εργασίας, αλλά αυτή ήταν η πρώτη φορά που έδωσε αριθμό στις απολύσεις, οι οποίες αντιστοιχούν σε λίγο λιγότερο από το 4% του παγκόσμιου εργατικού δυναμικού της, που ανέρχεται σε περίπου 90.000 άτομα. Οι θέσεις εργασίας που θα θιγούν θα αφορούν ρόλους στο back office.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Deutsche Christian Sewing δήλωσε ότι έχει «σταθερή εμπιστοσύνη» ότι η τράπεζα μπορεί να επιτύχει τους στόχους της για το 2025, αλλά είναι προετοιμασμένος για «μια συνεχιζόμενη ανώμαλη οικονομική πορεία». Τα έσοδα της επενδυτικής τραπεζικής αυξήθηκαν κατά 10% κατά τη διάρκεια του τριμήνου, υπολειπόμενα της αναμενόμενης αύξησης κατά 17%.

Η αύξηση των εσόδων της εταιρικής τράπεζας κατά 9% ξεπέρασε τις προσδοκίες για αύξηση 5% και η πτώση 4% του τμήματος λιανικής ξεπέρασε τις προσδοκίες για πτώση 6%.Τα έσοδα από τις συναλλαγές σταθερού εισοδήματος και συναλλάγματος, μία από τις μεγαλύτερες δραστηριότητες της τράπεζας, αυξήθηκαν κατά 1% έναντι των προσδοκιών για αύξηση 7,5%. Αυτό είναι καλύτερο από ορισμένους ανταγωνιστές, όπως η Goldman Sachs.

Η Citigroup τόνισε ότι ήταν παράλογη η στοχοποίηση της Deutsche Bank, ενώ πολλοί αναλυτές σημείωσαν ότι δεν είναι η νέα Credit Suisse. Έτσι, οι τραπεζικές μετοχές στην Ευρώπη ανέκαμψαν τις περασμένες ημέρες και οι επενδυτές φάνηκε να πείθονται από τις διαβεβαιώσεις των εποπτικών Αρχών ότι δεν υπάρχει κίνδυνος μίας νέας μεγάλης κρίσης, αντίστοιχης με αυτή του 2008.

Το γεγονός ότι οι συστημικές τράπεζες στην Ευρωζώνη έχουν υψηλά κεφάλαια και ρευστότητα και ελέγχονται ασφυκτικά από τους επόπτες κάνει πιο ισχυρή τη διαβεβαίωση αυτή. Το ίδιο ισχύει και για τις ελληνικές τράπεζες, η πρόοδος και ανθεκτικότητα των οποίων τονίστηκε ιδιαίτερα και από τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s στα μέσα της εβδομάδας.

Παρά τη βελτίωση του κλίματος, όμως, οι ανησυχίες και οι επιφυλάξεις στην Ευρώπη είναι πιθανό ότι θα συνεχισθούν για αρκετό χρονικό διάστημα καθώς μάλιστα οι ευρωπαϊκές αγορές επηρεάζονται ευθέως από τις εξελίξεις στις ΗΠΑ, όπου φέρεται να υπάρχει κίνδυνος και για άλλες μικρότερες τράπεζες. Υπάρχει επομένως μία αβεβαιότητα, η οποία μπορεί να επηρεάσει τις οικονομικές εξελίξεις και από τις δύο πλευρές του Ατλαντικού, τόσο αναφορικά με την ανάπτυξη όσο και με τα επιτόκια.

Η εκτίμηση αξιωματούχων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και μεγάλων χρηματοπιστωτικών οίκων είναι ότι η ανησυχία που υπάρχει στις αγορές θα μπορούσε να κάνει τις τράπεζες πιο φειδωλές στη χορήγηση δανείων, κάτι που θα περιόριζε την ανάπτυξη και παράλληλα την ανάγκη για περισσότερες αυξήσεις των επιτοκίων της. Η Ίζαμπελ Σνάμπελ, η οποία είναι από τους βασικούς εισηγητές της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ σημείωσε πάντως ότι είναι εντελώς άγνωστο σε ποια έκταση θα συνέβαινε αυτό.

Η ΕΚΤ αύξησε στις 16 Μαρτίου τα βασικά επιτόκιά της κατά μισή ποσοστιαία μονάδα, με το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων να φθάνει στο 3%, αλλά δεν έδωσε κάποια κατεύθυνση για τη μελλοντική πολιτική της λόγω της αναταραχής, σημειώνοντας ότι οι αποφάσεις θα λαμβάνονται με τα δεδομένα που θα ισχύουν σε κάθε συνεδρίαση. Ωστόσο, τα περισσότερα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της που έκαναν δηλώσεις τις τελευταίες ημέρες, σημείωσαν ότι υπάρχει περιθώριο και για νέες αυξήσεις. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν, ξεκαθάρισε ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν και άλλο, αν δεν υπάρξει σοβαρή αναταραχή.

Η εκτίμηση των αναλυτών, πάντως, είναι ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων θα είναι μικρότερες σε σχέση με αυτές που αναμένονταν πριν την τραπεζική αναταραχή. Για παράδειγμα, η UBS θεωρεί ότι η ΕΚΤ θα κάνει δύο ακόμη αυξήσεις επιτοκίων τον Μάιο και τον Ιούνιο, με το επιτόκιο καταθέσεων να κορυφώνεται στο 3,5%.

Η Goldman Sachs προβλέπει ότι τα αυστηρότερα κριτήρια για χορηγήσεις δανείων από τις τράπεζες μπορεί να μειώσουν τον ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ της Ευρωζώνης φέτος κατά 0,3%, αλλά και η πρόβλεψη αυτή έχει μεγάλο βαθμό αβεβαιότητας.

Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 διαμορφώθηκε στο 13,4% στο τέλος του 2022, ενώ ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας ήταν 142% και ο καθαρός δείκτης σταθερής χρηματοδότησής της διαμορφώθηκε στο 119%. Αυτά τα στοιχεία δείχνουν ότι δεν υπάρχει λόγος ανησυχίας σχετικά με τη φερεγγυότητα ή τη ρευστότητα της τράπεζας. Ωστόσο οι επενδυτές εστίασαν περισσότερο σε κάποια σημεία που δημιουργούν ακόμη προβληματισμό. Να σημειωθεί ότι για τη Deutsche Bank ο λόγος κόστους προς κέρδη ήταν στο 75% το 2022, όταν ο ευρωπαϊκός μέσος όρος ήταν κοντά στο 61%, ενώ βέβαια δε λείπουν ανησυχίες για το πόσο επηρεάζει την εικόνα της η “κακή” τράπεζα που δημιούργησε το 2019 για να κλείσει ανεπιθύμητα περιουσιακά στοιχεία

Κλίμα έντονης δυσπιστίας έχει σκεπάσει τις αγορές, που για άλλη μια εβδομάδα στο εβδομαδιαίο “κλείσιμό” τους, βίωσαν και πάλι συνθήκες αναταραχής

Μετά από μια σύντομη προσπάθεια ανάκαμψης, οι αγορές υπέκυψαν στις πιέσεις για ακόμα μια φορά την Παρασκευή 24/3, με φόντο τους ισχυρούς τραπεζικούς τριγμούς, την έντονη παρουσία των πωλητών και τα αυξημένα ασφάλιστρα κινδύνου (CDS) και όλα αυτά στον απόηχο και των νέων αυξήσεων επιτοκίων που ανακοίνωσαν Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) και η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE).

Και παρότι η FED μπορεί να μην τρόμαξε τις αγορές με τα επιτόκια, ωστόσο η τραπεζική κρίση δείχνει να έχει διάρκεια και να αγγίζει συστημικά μεγέθη και άλλων Ευρωπαϊκών Τραπεζών που κάθε άλλο παρά εύκολα διαχειρίσιμα μπορούν να θεωρηθούν.

Πλέον, και με αφορμή όσα συνέβησαν την εβδομάδα που πέρασε, είναι προφανές ότι οι τράπεζες, ειδικά όσες στο παρελθόν είχαν κάποια ζητήματα, έχουν βρεθεί στο “στόχαστρο”. Μάλιστα διάχυτο είναι το ερώτημα, σε αυτό το κλίμα έντονης αμφισβήτησης, για το ποιο θα είναι το επόμενο θύμα.

Είναι χαρακτηριστικό ότι, ήδη χθες, η Citigroup υποβάθμισε τον Ευρωπαϊκό Τραπεζικό τομέα σε “neutral”, από “overweight” προειδοποιώντας ότι “οι ταχύτατες αυξήσεις των επιτοκίων θα επιβαρύνουν περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα και τα κέρδη των Τραπεζών και η αναμενόμενη συνέχιση της νομισματικής σύσφιξης, ενισχύει τις ανησυχίες που πυροδοτήθηκαν από την τελευταία αναταραχή στον Παγκόσμιο Τραπεζικό τομέα”.

Σύμφωνα με όσα αναφέρει η Wall Street Journal σε ανάλυσή της αναφερόμενη στην “φουρτούνα” που γνώρισε η γερμανική τράπεζα, οι πιστωτές αυξάνουν το κόστος χρηματοδότησης της Deutsche Bank και κάνουν τους αντισυμβαλλομένους της επενδυτικής τραπεζικής πιο απρόθυμους να το αντιμετωπίσουν. Δεν έχουμε να κάνουμε με εκροές καταθέσεων όπως στην SVB ή περιουσιακών στοιχείων όπως στην Credit Suisse. Παρόλα αυτό ο φαύλος κύκλος που άνοιξε μπορεί να αποδειχθεί επικίνδυνος για τη Deutsche Bank. Συνολικά, πάντως, βρίσκονται στο στόχαστρο συνολικά οι τραπεζικές μετοχές. Οι μετοχές των Barclays και BNP Paribas υποχώρησαν περίπου 5%.

“Σε έναν τομέα όπου μια νευρική αγορά μπορεί να μετατρέψει μια χαμηλή αποτίμηση σε μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία, τα παλιά προβλήματα της Deutsche Bank επιστρέφουν για να την στοιχειώσουν” σχολιάζει η WSJ και καταλήγει, αναφερόμενη στο πόσο ισχυρή μπορεί να είναι η αρνητική ψυχολογία στις αγορές: “Η Deutsche Bank αυτές τις μέρες μπορεί να μην φοβάται πολλά, πέρα από τον φόβο αυτόν καθεαυτό”.

• Πάντως εν μέσω τέτοιου κλίματος με άνοδο έκλεισαν την Παρασκευή οι μετοχές στη Wall Street, αντιστρέφοντας τις αρχικές τους απώλειες καθώς η Deutsche Bank κατάφερε να “μαζέψει” τις απώλειές της.

Ο Dow Jones ενισχύθηκε 132,28 μονάδες ή 0,41% στις 32.238,15 μονάδες. Ο S&P 500 έκλεισε με άνοδο 0,57%, ενώ ο Nasdaq παρουσίασε μικρότερη άνοδο 0,3%. Και οι τρεις δείκτες κατέγραψαν κέρδη σε εβδομαδιαία βάση, με το Dow ενισχύεται 0,4%, ενώ ο S&P 500 και ο Nasdaq σημειώνουν κέρδη 1,4% και 1,6% αντίστοιχα.

Οι εισηγμένες στις ΗΠΑ μετοχές της Deutsche Bank υποχώρησαν 3,11%, μετριάζοντας τις αρχικές απώλειες του 7%.

Στο κλίμα αυτό το ελληνικό χρηματιστήριο που, ως ρηχή και σημαντικά εξαρτώμενη από τις τράπεζες αγορά, κατέγραψε σημαντική πτώση την Παρασκευή, με το Γενικό Δείκτη vα κλείνει στις 1.021,16 μονάδες με απώλειες 2,97%, πολύ κοντά στο χαμηλό ημέρας, ενώ ουδέποτε πέρασε σε θετική τροχιά. Στο σύνολο της αγοράς μόνο 19 τίτλοι έκλεισαν θετικά, έναντι 89 που υποχώρησαν με τον τραπεζικό δείκτη να καταγράφει συντριπτικές απώλειες 5,78% με κλείσιμο στις 736,22 μονάδες.

Στο κλίμα αυτό, κι εν μέσω ανησυχιών για την οικονομία πτωτικά κινείται το πετρέλαιο, με τιμές για το μπρεντ κάτω από τα 79 ευρώ. ενώ ο χρυσός αν και δοκίμασε τιμές πάνω από τα $2005 έκλεισε κάτω από τα $2000.

Οι μετοχές της γερμανικής τράπεζας έχασαν το 21% της αξίας τους φέτος – όλα αυτά τις τελευταίες δύο εβδομάδες. Μόνο σήμερα η πτώση ήταν πάνω από 14%.

Οι ευρύτεροι δείκτες πίεσης των χρηματοπιστωτικών αγορών έδειχναν επίσης προειδοποιητικά σημάδια, με το ευρώ να υποχωρεί έναντι του δολαρίου, τις αποδόσεις των ομολόγων να βυθίζονται και το κόστος ασφάλισης έναντι τραπεζικών χρεοκοπιών να αυξάνεται παρά τις προσπάθειες των φορέων χάραξης πολιτικής παγκοσμίως να καθησυχάσουν τους επενδυτές.

«Το υποκείμενο συναίσθημα εξακολουθεί να είναι επιφυλακτικό και σε αυτό το περιβάλλον κανείς δεν θέλει να πάει στο Σαββατοκύριακο με ρίσκο», δήλωσε ο επικεφαλής αναλυτής της Nordea Jan von Gerich.

«Είναι πολύ ασταθές και είναι πολύ νωρίς για να πούμε ότι τα πράγματα θα ηρεμήσουν», ανέφερε σύμφωνα με το Reuters.

Το χρέος Additional Tier 1 (AT1) των ευρωπαϊκών τραπεζών – μια αγορά 275 δισεκατομμυρίων δολαρίων που βυθίστηκε στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των επενδυτών κατά τη διάρκεια της διάσωσης της Credit Suisse – δέχθηκε επίσης περαιτέρω πιέσεις πώλησης.

«Οι εξελίξεις στην αγορά AT1 σημαίνουν ότι οι περισσότερες ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν κίνητρο σε αυτό το σημείο να εκδώσουν κοινά μετοχικά κεφάλαια, γεγονός που είναι αποδυναμωτικό για τους μετόχους και επίσης ο λόγος για τον οποίο οι τραπεζικές μετοχές επανακαθορίζονται χαμηλότερα», δήλωσε ο Peter Garnry, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών της Saxo Bank.

Εν μέσω της αστάθειας της αγοράς, οι Ευρωπαίοι φορείς χάραξης πολιτικής εξέφρασαν την υποστήριξή τους προς τις τράπεζες της ηπείρου, με τον Γερμανό καγκελάριο Όλαφ Σολτς, τον Γάλλο πρόεδρο Εμανουέλ Μακρόν και την επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ να διαβεβαιώνουν την Παρασκευή ότι το σύστημα είναι σταθερό.

Η υποστήριξή τους ήρθε καθώς οι μετοχές της Deutsche Bank υποχώρησαν για τρίτη ημέρα, σημειώνοντας πτώση άνω του 12% μετά την απότομη αύξηση του κόστους ασφάλισης των ομολόγων της έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας.

Οι μετοχές της Deutsche Bank έχασαν το 1 / 5 της αξίας τους

Οι μετοχές της μεγαλύτερης τράπεζας της Γερμανίας έχουν χάσει το ένα πέμπτο της αξίας τους μέχρι στιγμής αυτό το μήνα και το κόστος των πενταετών συμβολαίων ανταλλαγής πιστωτικής αθέτησης (CDS) -μια μορφή ασφάλισης για τους κατόχους ομολόγων- εκτινάχθηκε σε υψηλό τετραετίας την Παρασκευή, με βάση τα στοιχεία της S&P Market Intelligence.

«Η Deutsche είναι μια τράπεζα που είχε τα δικά της προβλήματα με τις ρυθμιστικές αρχές, έχει επίσης δει αστάθεια στα κέρδη της και έχει περάσει από αναδιάρθρωση», δήλωσε ο Paul van der Westhuizen, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της Rabobank.

«Υπάρχει μια θεμελιώδης διαφορά στο ότι η Deutsche έχει επιστρέψει στην κερδοφορία τα τελευταία τρίμηνα, ενώ η Credit Suisse δεν είχε καθόλου κερδοφόρες προοπτικές για το 2023», πρόσθεσε. Η κρίση, ωστόσο, απλώθηκε σε όλο τον κλάδο, με τον δείκτη των κορυφαίων ευρωπαϊκών τραπεζών να υποχωρεί κατά 5,1% και τους βρετανικούς δανειστές να χάνουν 4%, σημειώνοντας πτώση για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση.

Οι νέες πτώσεις των τιμών στην Ευρώπη ήρθαν καθώς οι επενδυτές αναζητούσαν να δουν μέχρι πού θα έφταναν οι αμερικανικές αρχές για να στηρίξουν τον τραπεζικό τομέα, ιδίως τους εύθραυστους περιφερειακούς δανειστές.
Η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Τζάνετ Γέλεν δήλωσε την Πέμπτη ότι οι ρυθμιστικές αρχές των τραπεζών και το υπουργείο Οικονομικών ήταν έτοιμες να προβούν σε ολοκληρωμένες εγγυήσεις καταθέσεων, όπως έκαναν στις χρεοκοπημένες Silicon Valley Bank (SVB) και Signature Bank.

Οι μετοχές των μεγάλων αμερικανικών τραπεζών υποχώρησαν ωστόσο την Παρασκευή, με τις JPMorgan Chase & Co και Bank of America να υποχωρούν κατά 1% στο άνοιγμα των συναλλαγών και τη Morgan Stanley (MS.N) να χάνει 2,9%.

Οι περιφερειακοί δανειστές υποχώρησαν επίσης, με τις First Republic Bank, PacWest Bancorp , Western Alliance Bancorp και Truist Financial Corp μεταξύ 2% και 5% χαμηλότερα.

Σολτς: Δεν υπάρχει λόγος ανησυχίας

Ο Γερμανός καγκελάριος τόνισε πως το τραπεζικό σύστημα στην Ευρώπη είναι σταθερό νε φόντο τις νέες πιέσεις μετοχών του τραπεζικού κλάδου.

«Η Deutsche Bank είναι πολύ κερδοφόρα, δεν υπάρχει λόγος ανησυχίας», συμπλήρωσε.

Ανάλογο μήνυμα έστειλε και ο Γάλλος πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν, επισημαίνοντας ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι σε καλή κατάσταση. «Οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι ισχυρές», δήλωσε σε συνέντευξη Τύπου στις Βρυξέλλες.

Προκλήσεις της UBS

Ο παγκόσμιος τραπεζικός τομέας έχει κλονιστεί μετά την ξαφνική κατάρρευση αυτό το μήνα της SVB και της Signature Bank.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν τονίσει ότι η αναταραχή είναι διαφορετική από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση πριν από 15 χρόνια, λέγοντας ότι οι τράπεζες είναι καλύτερα κεφαλαιοποιημένες και τα κεφάλαια πιο εύκολα διαθέσιμα.

Αλλά οι ανησυχίες εξαπλώθηκαν γρήγορα και την Κυριακή η UBS έσπευσε να αναλάβει την ελβετική αντίπαλη Credit Suisse, αφού έχασε την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Οι ελβετικές αρχές και η UBS κάνουν αγώνα δρόμου για να κλείσουν την εξαγορά μέσα σε μόλις ένα μήνα, σύμφωνα με δύο πηγές με γνώση των σχεδίων.

Διαφορετικές πηγές δήλωσαν στο Reuters ότι η UBS έχει υποσχεθεί πακέτα διατήρησης στο προσωπικό διαχείρισης πλούτου της Credit Suisse στην Ασία για να αναχαιτίσει την έξοδο ταλέντων.

Ο χρηματιστηριακός όμιλος Jefferies δήλωσε ότι η εξαγορά της πρώην αντιπάλου της UBS θα αλλάξει μια ιστορία μετοχών που βασίζεται σε χαμηλότερο προφίλ κινδύνου, οργανική ανάπτυξη και υψηλές αποδόσεις κεφαλαίου.

«Όλα αυτά τα στοιχεία, τα οποία οι μέτοχοι της UBS αγόρασαν, χάνονται, πιθανότατα για χρόνια», δήλωσε.

Οι μετοχές της UBS υποχώρησαν κατά 5% την Παρασκευή και τα πενταετή CDS της εκτοξεύτηκαν κατά 14 μονάδες βάσης.

Κεφαλαιοποίηση των περιφερειακών τραπεζών των ΗΠΑ που περιλαμβάνονται στον δείκτη περιφερειακών τραπεζών S&P 500

Ο τρόπος διάσωσης της Credit Suisse πυροδότησε επίσης ευρύτερες ανησυχίες σχετικά με την έκθεση των επενδυτών στον τραπεζικό τομέα. Η απόφαση να δοθεί προτεραιότητα στους μετόχους έναντι των κατόχων ομολόγων Additional Tier 1 (AT1) αναστάτωσε την αγορά ομολόγων AT1 ύψους 275 δισ. δολαρίων.

Αυτά τα μετατρέψιμα ομόλογα σχεδιάστηκαν για να χρησιμοποιούνται κατά τη διάρκεια των διασώσεων ώστε να αποτρέπεται η επιβάρυνση των φορολογουμένων από το κόστος των διασώσεων.
Στο πλαίσιο της συμφωνίας με την UBS, η ελβετική ρυθμιστική αρχή αποφάσισε ότι τα ομόλογα AT1 της Credit Suisse με ονομαστική αξία 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα εξαφανίζονταν, προκαλώντας κατάπληξη στις παγκόσμιες πιστωτικές αγορές.

α ομόλογα AT1 της Deutsche Bank και της UBS σημείωσαν πτώση της τιμής τους κατά περίπου 6 και 2,5 σεντς, αντίστοιχα, την Παρασκευή, σύμφωνα με τα στοιχεία της Tradeweb.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Standard Chartered Bill Winters δήλωσε την Παρασκευή ότι η εξάλειψη των ομολογιούχων της Credit Suisse είχε «βαθιές» επιπτώσεις στους παγκόσμιους τραπεζικούς κανονισμούς.

Στο «κόκκινο» τα ασφάλιστρα κινδύνου

Η Deutsche Bank βρέθηκε την Παρασκευή στο επίκεντρο ενός ακόμη ξεπουλήματος. Η γερμανική τράπεζα υποχωρεί ξανά ενώ τα ασφάλιστρα έναντι κινδύνου πτώχευσής της (CDS) αυξήθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τότε που δημιουργήθηκαν το 2019.

Άλλες τράπεζες με υψηλή έκθεση στον εταιρικό δανεισμό υποχώρησαν επίσης, με την Commerzbank να χάνει 9% και τη γαλλική Société Générale 7%.

Παράλληλα, ένα ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης tier 2 από την Deutsche Bank σημείωσε άνοδο προς την ονομαστική αξία την Παρασκευή, αφού ο δανειστής ανακοίνωσε απροσδόκητα την απόφασή του να το εξαγοράσει νωρίτερα. Σημειώνεται πως τα ομόλογα, που λήγουν το 2028, είχαν υποχωρήσει έως και 90 σεντς μετά την υπόθεση της Credit Suisse. Ενώ οι τιμές είχαν ανακάμψει τις τελευταίες ημέρες, εξακολουθούσαν να μένουν κάτω από το 100, περίπου στο 94.

Έκτακτη σύγκληση του εποπτικού συμβουλίου στις ΗΠΑ

H Τζάνετ Γέλεν, υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, αναμένεται να προεδρεύσει κεκλεισμένων των θυρών συνεδρίασης του Συμβουλίου Eπίβλεψης Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (FSOC) την Παρασκευή.
Η συνεδρίαση δεν ήταν προγραμματισμένη.

Η ανακοίνωση του αμερικανικού υπουργείου δεν δίνει περαιτέρω πληροφορίες για το αντικείμενο της συνεδρίασης, η οποία λαμβάνει χώρα δύο εβδομάδες μετά την πτώχευση της Silicon Valley Bank.

Το σώμα, το οποίο αποτελείται από τη Γέλεν και τους επικεφαλής της Fed, της FDIC και της SEC, συνεδριάζει τακτικά για να συζητήσει τη σταθερότητα και τη ρύθμιση του χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Ευρωπαίοι ηγέτες και Λαγκάρντ διαβεβαιώνουν για την ανθεκτικότητα του τραπεζικού συστήματος

Ο ευρωπαϊκός τραπεζικός τομέας είναι «ανθεκτικός», αναφέρουν οι Ευρωπαίοι ηγέτες στην κοινή ανακοίνωση που εξέδωσαν μετά τη Σύνοδο Κορυφής για το ευρώ που πραγματοποιήθηκε στις Βρυξέλλες.

«Η Τραπεζική Ένωση έχει ενισχύσει σημαντικά την ανθεκτικότητα του τραπεζικού συστήματος της ΕΕ. Ο τραπεζικός μας τομέας είναι ανθεκτικός, με ισχυρές θέσεις κεφαλαίου και ρευστότητας. Ζητούμε συνεχείς προσπάθειες για την ολοκλήρωση της Τραπεζικής μας Ένωσης», σημειώνουν στη δήλωσή τους οι 27 Ευρωπαίοι ηγέτες που συναντήθηκαν σήμερα στις Βρυξέλλες για μια Σύνοδο για το ευρώ σε περιεκτική μορφή.

Οι Ευρωπαίοι ηγέτες αναφέρουν ότι συζήτησαν για την οικονομική και χρηματοπιστωτική κατάσταση, τονίζοντας: «Οι οικονομίες μας μπήκαν στο 2023 με πιο υγιείς βάσεις απ’ ό,τι αναμενόταν προηγουμένως, παρά τον υψηλό πληθωρισμό και τις τιμές της ενέργειας. Παραμένουμε προσηλωμένοι στον στενό συντονισμό των οικονομικών μας πολιτικών, με στόχο την αύξηση της ανθεκτικότητας των οικονομιών μας».

Λαμβάνοντας υπόψη την επιστολή του Προέδρου του Eurogroup της 20ης Μαρτίου 2023, η Σύνοδος Κορυφής για το Ευρώ, καλεί το Eurogroup να συνεχίσει να παρακολουθεί στενά τις οικονομικές εξελίξεις. «Το πλαίσιο οικονομικής διακυβέρνησης αποτελεί βασικό πυλώνα της αρχιτεκτονικής της Οικονομικής και Νομισματικής Ένωσης, υποστηρίζοντας τη σταθερότητα του ευρώ και την ανθεκτικότητα της οικονομίας της ζώνης του ευρώ», αναφέρουν στη συνέχεια.

Στην ίδια δήλωση επισημαίνεται ότι μια ισχυρή ευρωπαϊκή χρηματοοικονομική αρχιτεκτονική είναι αποφασιστικής σημασίας για την προσέλκυση βιώσιμων επενδύσεων, την υποστήριξη της καινοτομίας και της δημιουργίας θέσεων εργασίας και την ταχεία προώθηση της πράσινης και ψηφιακής μας μετάβασης. «Οι περαιτέρω ανεπτυγμένες κεφαλαιαγορές συμβάλλουν στη βελτίωση της μακροοικονομικής διαχείρισης στην Οικονομική και Νομισματική Ένωση. Ζητούμε να ενταθούν οι συλλογικές προσπάθειες, με τη συμμετοχή φορέων χάραξης πολιτικής και συμμετεχόντων στην αγορά σε ολόκληρη την Ένωση, για την προώθηση της Ένωσης Κεφαλαιαγορών», αναφέρεται στην ίδια δήλωση.

Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) Κριστίν Λαγκάρντ διαβεβαίωσε νωρίτερα για τη σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος της ευρωζώνης τους ηγέτες της ΕΕ που συνεδρίασαν στις Βρυξέλλες, την ώρα που οι φόβοι για μια νέα χρηματοπιστωτική κρίση προκαλούν σήμερα πτώση στις αγορές.

«Ο τραπεζικός τομέας της ευρωζώνης είναι ανθεκτικός επειδή διαθέτει σταθερές θέσεις σε όρους κεφαλαίου και ρευστότητας», δήλωσε η Λαγκάρντ απευθυνόμενη στους ηγέτες κρατών και κυβερνήσεων της Ευρωπαϊκής Ένωσης, σύμφωνα με ευρωπαίο αξιωματούχο.

Ο γερμανικός κολοσσός Deutsche Bank κατέγραψε πτώση για τρίτη ημέρα, σημειώνοντας βουτιά άνω του 11% μετά την αλματώδη αύξηση στο κόστος ασφάλισης των ομολόγων του έναντι του κινδύνου αθέτησης πληρωμών. Οι μετοχές του έχουν χάσει το ένα πέμπτο της αξίας τους από τις αρχές του μήνα και τα CDS του (ασφάλιστρα έναντι κινδύνου αθέτησης πληρωμών) σημείωσαν χθες τη μεγαλύτερη ημερήσια αύξηση που έχουν καταγράψει ποτέ, σύμφωνα με στοιχεία της Refinitiv.

Οι μετοχές των UBS Group AG και Credit Suisse AG και κατέγραψαν πτώση 6,3% και 6,7%, αντίστοιχα, αφού το Bloomberg News μετέδωσε ότι είναι μεταξύ των τραπεζών που αποτελούν αντικείμενο έρευνας του αμερικανικού υπουργείου Δικαιοσύνης για το εάν επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού κλάδου βοήθησαν Ρώσους ολιγάρχες να διαφύγουν κυρώσεις.

Ο παγκόσμιος τραπεζικός τομέας κλυδωνίστηκε μετά την ξαφνική κατάρρευση αυτό τον μήνα δύο αμερικανικών περιφερειακών τραπεζών, κάτι που προκάλεσε φόβους για μετάδοση και σε άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Αξιωματούχοι χάραξης πολιτικής έχουν τονίσει ότι η αναταραχή διαφέρει από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση πριν από 15 χρόνια, λέγοντας ότι οι τράπεζες είναι καλύτερα κεφαλαιοποιημένες και τα κεφάλαια είναι πιο εύκολα διαθέσιμα.

Την ίδια ώρα, οι μετοχές στις διεθνείς αγορές δέχονταν πιέσεις ενώ η στροφή των επενδυτών στα λεγόμενα ασφαλή καταφύγια προσέφερε στήριξη στα κρατικά ομόλογα.

Ο παγκόσμιος δείκτης μετοχών MSCI World κατέγραψε νωρίτερα πτώση 0,4%, αν και οδεύει προς κέρδη 1,5% σε εβδομαδιαία βάση. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 σημείωσε νωρίτερα πτώση 1,5%, αν και επίσης οδεύει προς άνοδο σε εβδομαδιαία βάση. Το Παρίσι σημείωσε νωρίτερα πτώση 2,11%, το Λονδίνο 2,03%, η Φρανκφούρτη 2,03% και το Μιλάνο 2,51%.

Στην αγορά κρατικών ομολόγων, η απόδοση του 2ετούς αμερικανικού ομολόγου σημείωσε πτώση 8 μονάδων βάσης νωρίτερα στο 3,71%. Οι αποδόσεις των δεκαετών τίτλων σημείωσαν πτώση 6 μονάδων βάσης στο 3,34%. Πτώση 16 μονάδων βάσης στο 2,34% σημείωσαν νωρίτερα οι αποδόσεις και των 2ετών γερμανικών ομολόγων.

Παρόλα αυτά,  και παρά την αύξηση του κόστους δανεισμού, η JP Morgan επιμένει στις long θέσεις της στα ελληνικά 10ετή ομόλογα.

Η κεντροαριστερά… συγχρονίζεται – Αφορμή η “εποποιία” της δεξιάς πελατειακής αντίληψης

Η χθεσινή αύξηση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων είναι, σύμφωνα με τους αναλυτές της Deutsche Bank, μία από τις σημαντικότερες εξελίξεις στις αγορές, καθώς η απόδοση του 10ετούς έφτασε να αυξάνεται έως και κατά 25,5 μονάδες βάσης, στα υψηλά της ημέρας. Η αποκλιμάκωση που ακολούθησε ήταν μικρότερη από ό,τι σημειώθηκε στα ομόλογα άλλων χωρών της περιφέρειας, με αποτέλεσμα η απόδοση του 10ετούς να κλείσει μόνο 6,1 μονάδες βάσης χαμηλότερα από το υψηλό της ημέρας, στο 2,45% (με άνοδο 22 μονάδων βάσης).

Οι αναλυτές της Deutsche Bank θυμίζουν ότι στα χαμηλά των μέσων του 2021, οι αποδόσεις της ελληνικής 10ετίας είχαν πλησιάσει το 0,5%.

«(Το ελληνικό ομόλογο) είναι ένα που πρέπει να παρακολουθείτε καθώς η ΕΚΤ επιταχύνει την οπισθοχώρησή της», τονίζουν οι αναλυτές, αφότου το παγκόσμιο sell off της περασμένης εβδομάδας έδειξε να συνεχίζεται και αυτήν, με τις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων τίτλων να αγγίζουν νέα υψηλά.

Χθες, η ομιλία της Κριστίν Λαγκάρντ βοήθησε να ηρεμήσουν κάπως τα spreads της περιφέρειας, έπειτα από την πρωινή αναταραχή. Τι είπε η πρόεδρος της ΕΚΤ; Όπως σημειώνει η Deutsche Bank, η ομιλία της ενώπιον του Ευρωκοινοβουλίου ήταν σε παρόμοιο τόνο με τα όσα επικοινώνησε η ΕΚΤ την περασμένη εβδομάδα, αναφέροντας ότι οι πληθωριστικοί κίνδυνοι έχουν αυξηθεί. Η Λαγκάρντ υπογράμμισε ότι η ΕΚΤ θα εφαρμόσει μία σταδιακή προσέγγιση στη σύσφιγξη της πολιτικής, διαχωρίζοντας τη θέση της από τις άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες που ενδεχομένως να χρειάζεται να αποσύρουν γρηγορότερα τα μέτρα νομισματικής στήριξης.

Αυτό που οδήγησε στην αποκλιμάκωση των πιέσεων στα ομόλογα της περιφέρειας ήταν η αποφασιστική στήριξη που έδωσε η Λαγκάρντ στην περιφέρεια απαντώντας σε πολλές ερωτήσεις, σημειώνοντας ότι η ΕΚΤ θα χρησιμοποιήσει οποιοδήποτε εργαλείο για να διασφαλίσει τη μετάδοση της πολιτικής σε όλες τις χώρες-μέλη.

«Έστω και εάν απέχουμε πολύ από το να βρισκόμαστε σε φάση κρίσης, οι επόμενοι μήνες θα είναι συναρπαστικοί στο να δούμε πόσο μακριά θα μπορέσουν οι κεντρικές τράπεζες να φτάσουν στην αντιμετώπιση του πληθωρισμού και οι επενδυτές πιστεύουν με μεγαλύτερη βεβαιότητα ότι πρόκειται να δούμε αρκετές αυξήσεις από τις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως τους επόμενους μήνες», σημειώνουν οι αναλυτές της Deutsche Bank.

Σε ό,τι αφορά την ΕΚΤ, ο οίκος έχει αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις του και πλέον περιμένει την πρώτη αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο (χωρίς να αποκλείουν μία κίνηση από τον Ιούνιο) και τη δεύτερη τον Δεκέμβριο.

Long παραμένει η JP Morgan 

Κόντρα στην αύξηση των αποδόσεων, η JP Morgan διατηρεί τις long θέσεις της στα ελληνικά ομόλογα έναντι των υπόλοιπων της περιφέρειας.

«Παρά τις αρνητικές μεσοπρόθεσμες προοπτικές για τα spreads της περιφέρειας, δεν θεωρούμε ότι είναι ελκυστικό από πλευράς ρίσκου/ανταμοιβής να ποντάρει κανείς στη διεύρυνση των spreads βραχυπρόθεσμα, καθώς περιμένουμε ότι η αγορά θα διευρύνει τα spreads ανάμεσα στις χώρες της Ευρωζώνης, αλλά την ίδια στιγμή, η ΕΚΤ θα χρησιμοποιήσει ενεργά τις αγορές του προγράμματος PEPP με ευέλικτο τρόπο έως τον Μάρτιο του 2022 για να αντιμετωπίσει τις όποιες απότομες κινήσεις διεύρυνσης, όπως ρητά ανέφερε η πρόεδρος Λαγκάρντ στην τελευταία συνέντευξη τύπου της», εξηγούν οι αναλυτές του αμερικανικού οίκου.

Στο πλαίσιο αυτό, σύμφωνα με τις προβλέψεις της JP Morgan, το spread του ελληνικού 10ετούς έναντι του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου θα συρρικνωθεί στις 135 μονάδες βάσης τον Μάρτιο του 2022 και στις 120 μονάδες βάσης τον Ιούνιο του 2022. Στην πορεία, θα ενισχυθεί ξανά στις 130 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο και στις 140 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο του 2022.

Πηγή: moneyreview

Σύμφωνα με τα στοιχεία αυτά, η Ελλάδα, μαζί με τη Γαλλία, είναι οι τελευταίες ανάμεσα στις ευρωπαϊκές χώρες που μελέτησε ο οίκος σε ό,τι αφορά τους εμβολιασμούς, απέχοντας μάλιστα περίπου 15 ποσοστιαίες μονάδες από τις πρώτες σε επιδόσεις χώρες, σε ό,τι αφορά τον συνολικό αριθμό των δόσεων που έχουν χορηγηθεί ως ποσοστό του πληθυσμού.

Το ανησυχητικό είναι ότι σύμφωνα με τα στοιχεία της Deutsche Bank, η Ελλάδα έχει από τα χαμηλότερα ποσοστά εμβολιασμένων ειδικά στις μεγάλες ηλικιακές ομάδες, κάτι που σημαίνει ότι η εξάπλωση της Μετάλλαξης Δέλτα είναι πιο επικίνδυνη για τον ελληνικό πληθυσμό και για το ελληνικό σύστημα υγείας από ό,τι συμβαίνει στις άλλες χώρες.

Ενδεικτικά σημειώνεται ότι το ποσοστό των πλήρως εμβολιασμένων στους άνω των 80 ετών είναι μόλις 67,1%, όταν η επόμενη χώρα με τη χειρότερη επίδοση, η Γαλλία, φτάνει στο 71,9%.

Η Deutsche Bank τονίζει, βέβαια, ότι η Μετάλλαξη Δέλτα δεν τινάζει στον αέρα την πορεία προς την επιστροφή της κανονικότητας. Προκαλεί όμως μία καθυστέρηση.

«Ο βαθμός στον οποίο η εξάπλωση της Μετάλλαξης Δέλτα αναμένεται να περιορίσει την δραστηριότητα είναι αβέβαιος. Το κεντρικό μας σενάριο λέει ότι θα φέρει καθυστέρηση στην επιστροφή στην κανονικότητα αλλά δεν αλλάζει θεμελιωδώς το μονοπάτι της ανάκαμψης», εξηγούν οι αναλυτές.